México enfrentara una peligrosa tormenta

De acuerdo con la información del FMI  “estamos frente a una eminente recesión” las tasas de interés a la baja en EEUU y el impacto de las agresivas políticas arancelarias de D. Trump son el perfecto caldo de cultivo.

En el contexto global, el panorama económico nos presenta grandes desafíos y México no es la excepción.  La perspectiva reciente, anunciada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en la que advierte de una posible recesión en México, ha logrado poner nerviosos a más de uno, en el contexto actual, en el que las decisiones de política monetaria en Estados Unidos con tasas de interés a la baja, y la implementación de nuevas y a agresivas políticas arancelarias, nos colocan ante un inevitable impacto directo y palpable en la economía nacional.

La Sombra de la Recesión: La Perspectiva del FMI

El Fondo Monetario Internacional, dice estar preocupado por el crecimiento económico de México, destacando diversos factores que podrían conducir a una recesión. 

Entre los factores señalados por el FMI se encuentran: 

• Debilidad de la inversión: Una política llena de incertidumbre aunado a regulaciones igualmente contagiada por esta misma incertidumbre, así como la falta de proyectos de infraestructura de gran escala (que en este momento de la administración aun no se ven) han desalentado la inversión nacional como extranjera.

• Menor dinamismo de la demanda externa: un freno en el crecimiento global, y en particular de los EEUU, que, como sabemos es el principal socio comercial de México y que, es responsable de adquirir 8 de cada 10 productos que exportamos, ha logrado impactar de forma directa sobre las exportaciones mexicanas.

• Inflación persistente: Si bien es cierto que la inflación en México en tiempos recientes muestra signos moderados; también es real que, sigue conservándose en niveles que podemos considera elevados, de acuerdo con las cifras oficiales del INEGI, para la segunda quincena de abril 2025, la tasa anual de inflación en México fue del 3.95% por lo que el poder adquisitivo de los hogares mexicanos se ve limitado y presiona a que las tasas de interés que, el banco de  México establece, sigan elevadas,  lo que limita el poder adquisitivo de los hogares y presiona al Banco de México a mantener en esos niveles sus tasas.

• Condiciones financieras más restrictivas: Las altas tasas de interés internas y la volatilidad de los mercados financieros encarecen el crédito y dificultan el financiamiento para empresas y consumidores.

(Fuente: Estimaciones y proyecciones del Fondo Monetario Internacional, véase su informe más reciente sobre las perspectivas de la economía mundial).

El Efecto Dominó de las Tasas de Interés en Estados Unidos

Una baja en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tiene implicaciones significativas para México. Tradicionalmente, una disminución en las tasas estadounidenses tiende a:

• Un dólar débil: Esto puede hacer que las exportaciones mexicanas sean relativamente más caras, aunque también podría aliviar la presión sobre la deuda que, se encuentra nominada en dólares.

• Pierden atractivo los activos mexicanos: Si los inversionistas perciben que sus activos en México pierden valor por la conversión a dólares baratos, estos podrían buscar mayores rendimientos en otros mercados, generando salidas de capital y por consecuencia un efecto contrario logrando una depreciación del peso mexicano “efecto rebote”

• Bajar la presión sobre las tasas de interés en México: Si bien el Banco de México mantiene su autonomía, la política monetaria de la Fed influye en las condiciones financieras globales, lo que podría permitir una eventual reducción de las tasas de interés en México, como se ha mostrado en los últimos meses en donde la tasa de referencia TIIE paso del 10.74 en octubre de 2024 al 9.34 para el día 2 de mayo del 2025, recordemos que, un aumento en la TIIE puede indicar una menor liquidez en el mercado, mientras que si baja puede indicar un mayor flujo de efectivo.

Las Políticas de Trump y su Impacto en la economía de México

Las políticas económicas implementadas durante este segundo periodo de administración de Donald Trump, particularmente en materia comercial, han tenido y podrían seguir teniendo efectos importantes en la economía mexicana. La imposición de aranceles a productos mexicanos, bajo argumentos de seguridad nacional o competencia desleal, genera:

• Caída de las exportaciones: Es obvio que un incremento en los aranceles logra encarecer los productos mexicanos, lo que provoca una disminución en la demanda de estos en el mercado estadounidense que, como sabemos es su principal destino, impactando de forma directa a las empresas exportadoras.

• Desconfianza en las cadenas de suministro: Las amenazas de nuevos aranceles o la renegociación de acuerdos comerciales generan incertidumbre para las empresas que tienen cadenas de valor integradas entre México y Estados Unidos, lo que puede llevar a la relocalización de inversiones.

• Presión sobre el tipo de cambio: La incertidumbre económica y la disminución de las exportaciones pueden generar presión sobre el peso mexicano, provocando su depreciación.

(Fuente: Análisis de la Organización Mundial del Comercio sobre el impacto de las medidas comerciales restrictivas y estudios del Peterson Institute for International Economics sobre las políticas comerciales de Estados Unidos).

¿Cómo impactara todo esto al mercado del crédito en México?

Inevitablemente las políticas arancelarias del presidente D. Trump, combinadas con la perspectiva de una posible recesión y las fluctuaciones en las tasas de interés, tendrán efectos notables en el mercado de financiamiento mexicano:

• Temor a la incertidumbre y al riesgo por parte de los  inversionistas mexicanos: Los inversionistas podrían volverse más cautelosos, buscando activos más seguros y reduciendo su exposición a mercados emergentes como México.

• Créditos caros: ante una percepción de riesgo país elevado, y la volatilidad del tipo de cambio, podrían elevar las primas de riesgo y, por lo tanto, el costo del financiamiento para empresas y el gobierno podría ser más caro.

• Inversión extranjera a la baja:  nuevamente ante un escenario de compleja incertidumbre  sobre las relaciones comerciales y las perspectivas económicas, se  podrían desalentar la inversión extranjera directa y de cartera.

Banca Comercial y de Fomento ante un escenario complejo

Es altamente probable que la banca comercial y de fomento en México se verán afectadas de diversas maneras:

• Banca Comercial: Créditos en cartera vencida y falta de pago puntual, podrían requerir de  una mayor demanda de reestructuración de créditos ante las dificultades financieras de las empresas y los hogares, en ambos casos se deberá actuar con  cautela en el otorgamiento de nuevos créditos, especialmente para sectores sensibles a las exportaciones o con alta exposición a la volatilidad del tipo de cambio. La rentabilidad podría verse presionada por un menor dinamismo económico y un posible aumento de la morosidad.

• Banca de Fomento: ahora más que nunca, su papel será crucial para mitigar los efectos negativos, proporcionando líneas de crédito en  condiciones favorables para sectores estratégicos como el campo y las MIPYMES; enfocarse en impulsar la inversión productiva y la diversificación de productos y mercados.

¿Cómo se verán  afectadas las  Empresas de Financiamiento para MIPYMES?

Las empresas que otorgan financiamiento a las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYMES) enfrentarán un entorno desafiante:

• Falta de pago: no es una sorpresa el que las MIPYMES suelen ser más vulnerables a las fluctuaciones económicas y a las políticas comerciales, lo que podría aumentar la tasa de morosidad y con ello incrementar las carteras vencidas.

• Falta de fondeo: Si las condiciones financieras generales se endurecen, estas empresas podrían tener más dificultades para obtener recursos para prestar.

• Necesidad de estrategias innovadoras: el análisis de los proyectos a financiar deber ser más meticuloso,  con  mecanismos de evaluación de riesgo más precisos y ofrecer productos financieros adaptados a las necesidades específicas de las MIPYMES en este contexto.

Impacto en el Público en General

El público en general se verá afectado de múltiples maneras:

• Crecimiento en la tasa de desempleo: Una recesión económica generalmente se traduce en una menor creación de empleos y un posible aumento del desempleo.

• Perdida en el poder adquisitivo: La inflación persistente y un menor dinamismo salarial erosionarán la capacidad de compra de los hogares.

• Incremento en la incertidumbre económica: La preocupación por la estabilidad económica y el futuro laboral puede afectar la confianza del consumidor y las decisiones de gasto.

¿Qué pueden hacer las MIPYMES en Morelos y en México ante el escenario descrito?  

Ante este panorama complejo, es crucial que los empresarios de las MIPYMES en México, y en particular en el estado de Morelos, adopten estrategias proactivas:

• No poner todos los huevos en la misma canasta: cuidado con depender exclusivamente del mercado estadounidense; hoy más que nunca se deberá pensar en Asia, Europa, Centro y Sudamérica, por lo tanto, es obligatorio explorar oportunidades en otros países y regiones.

• Ser más competitividad: la innovación, la mejora de la calidad y la eficiencia operativa deberán ser una constante para trabajar en nuestra competitividad y lograr ofrecer productos y servicios diferenciados.

• Gestión financiera prudente: Mantener niveles de endeudamiento sostenibles, gestionar cuidadosamente el flujo de efectivo y considerar coberturas cambiarias si tienen exposición a divisas.

• Búsqueda de financiamiento estratégico: Explorar las opciones de financiamiento disponibles a través de la banca de fomento y otras instituciones como el FONDO MORELOS que oferta un amplio abanico de programas para las actividades económicas, emprendedores y empresarios morelenses otorgando condiciones favorables, tasas y plazos adecuados.

• Rápida adaptación a una nueva realidad comercial: Mantenerse informado sobre los cambios en las políticas comerciales y buscar alternativas en las cadenas de suministro si es necesario.

• Colaboración y alianzas: se hace vital entender lo estratégico del establecimiento de  vínculos con otras empresas para compartir riesgos, acceder a nuevos mercados y fortalecer su posición negociadora.

• Adaptación al cambio, formación de habilidades técnicas profesionales y capacitación: Invertir en la formación de su personal para mejorar la productividad y la capacidad de adaptación.

• Aprovechar el gran tamaño del mercado mexicano y las grandes oportunidades que este ofrece: En el caso de Morelos, identificar y fortalecer los sectores con potencial de crecimiento a nivel estatal y regional, como el turismo, la agroindustria y la producción artesanal.

Es verdad, el panorama económico para México presenta desafíos importantes, la posible recesión anticipada por el FMI, una incertidumbre cada vez más rancia generada por las políticas económicas en Estados Unidos y las fluctuaciones en los mercados financieros requieren una respuesta estratégica y coordinada por parte del gobierno, el sector empresarial y la sociedad en general. La resiliencia y la capacidad de adaptación de las MIPYMES serán fundamentales para mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades que puedan surgir en este entorno complejo.